Corporate finance IFRS Valuations Impairment
Impairment
Omdat goodwill niet mag worden afgeschreven moet wel jaarlijks worden vastgesteld dat deze balanspost niet te hoog is. Dat wil zeggen niet hoger dan de directe of indirecte opbrengstwaarde. Als dat wel het geval is moet deze post worden afgeboekt tot de lagere opbrengstwaarde (de hoogste van de directe en indirecte opbrengstwaarde). Deze zogenaamde “impairmenttest” geldt overigens voor alle vaste activa waarvan de economische levensduur niet bepaalbaar is. In veel gevallen geldt dit dus ook voor andere immateriële vaste activa.
De impairmenttest is geregeld in IAS 36 (IFRS). Bij de allocatie van de koopsom aan de verschillende activa en passiva (PPA) dient de goodwill te worden toegerekend aan die Cash Generating Units (CGU’s) die van de overname profiteren. Het kan dus zijn dat een deel van de betaalde goodwill van de overgenomen onderneming A dient te worden toegerekend aan dochteronderneming D die leuke voordelen behaalt door de overname. Hoe de verdeling van de goodwill over de verschillende CGU’s dient plaats te vinden is niet eenduidig geregeld. De regelgever heeft hier flink wat ruimte gelaten voor creativiteit. Ook het definiëren van CGU’s is op zich al een subjectieve aangelegenheid.
Het testen van goodwill op impairment geschiedt door het vergelijken van de boekwaarde van de gehele CGU inclusief de daaraan toegerekende goodwill met de “value in use” van deze CGU. De value in use wordt doorgaans bepaald aan de hand van een DCF waardering van de betreffende unit.
Indien de value in use lager is dan de boekwaarde van de CGU dan is sprake van impairment. Dit impairment verlies dient te worden afgeboekt op de vaste activa van de CGU. Allereerst dient de goodwill te worden afgeboekt, daarna dienen pro rata parte de overige vaste activa te worden afgeboekt.
BrightOrangeTalanton adviseert met betrekking tot de Purchase Price Allocation en voert impairmenttests uit voor beursgenoteerde bedrijven en bedrijven die vrijwillig IFRS toepassen.